煤炭行情也許能再“飛”一會兒

商品市場上，焦煤1701合約的16連陽昨日被終結了。受其大幅回調影響，兩市煤炭板塊集體高開低走。截至當日收盤，煤炭開采指數下挫1.1%，煤炭股行情從國慶后“飛”到現在，累計漲幅一度超過了12%。
回調過后，煤炭股行情是暫停還是就此打住？從消息面上來看，9月以來發改委已多次召集煤企開會，要求控制煤炭價格上漲，但業內人士卻普遍依然看好煤炭股四季度的表現。情況到底如何，或許投資者還是應當回到煤炭上市公司本身，看看它們的三季報數據是否能夠支撐這上漲行情再“飛”一會。
煤炭現貨價格上漲
煤炭股行情的“起飛”是跟著一眾“黑色系”大宗商品而來的。焦煤和焦炭兩大商品的上漲勢頭從今年下半年就開始了，其中焦煤1701合約在近日走出了16連陽的紀錄，下半年以來的累計漲幅更是達到83%。在這波強勢行情帶動下，煤炭開采指數的同期累計漲幅也超過26%。
如果說“黑色系”商品是煤炭股大漲的誘因，那再往前推，煤炭現貨價格的上漲就成了其源頭上的主因。受到去產能推進的影響，今年以來煤炭產量急劇下降，數據顯示，今年1至8月，我國煤炭產量同比下降10%左右；另一方面，冬天的腳步越來越近，對于煤炭的需求變得越來越大。在如此供不應求的情況下，煤炭價格已上漲到近600元/噸。
對于持續高位的煤炭價格，發改委也“看不下去了”。9月以來，發改委曾多次召集煤企開會，表態我國煤炭領域是完全有條件和有能力保障供應的；9月初時，發改委制定了穩定煤炭供應和抑制煤炭價格過快上漲的預案，啟動二級響應，到了9月下旬，二級響應已然變成了一級響應。
煤炭公司經營向好
煤炭股價格是否會再“飛”一會？雖然外界消息不斷，但投資者或許還應回到煤炭上市公司本身上來看。整體上，大部分煤炭公司的經營狀況還是向好的，截至10月27日，已有12家煤炭開采上市公司發布今年三季度報告，其中有8家實現利潤同比凈增長，有2家雖然還處于虧損狀態，但虧損程度已較之前有了好轉。
其中好轉情況最明顯的要數陜西煤業。數據顯示，陜西煤業三季度的利潤總額達到19.42億元，較去年同期增長268%，歸屬母公司的凈利潤也有10.26億元，而去年同期時，陜西煤業還處于虧損狀態。從其盈利能力上來看，陜西煤業的凈資產回報率和總資產回報率也都在穩步提升并高于行業均值，分別為3.21%和2.56%，說明該上市公司對投入資金的運用能力較好。
除了煤炭公司整體經營情況改善以外，陜西煤業這次業績轉好的另一大原因是其資產質量的提高。據其早前公告顯示，今年3月以來，該上市公司將旗下三家持續虧損的礦業都轉讓給了陜煤集團，實現100%的股權剝離，與此同時，集團又將部分資源情況較好的礦業轉讓給了陜西煤業。
另外，要注意的一只煤炭股是*ST黑化。雖然“戴著”頂帽子，但這只個股在三季度扭虧為盈的基礎上，盈利能力有大幅度提升，其凈資產回報率和總資產回報率分別達到25.6%和13.81%，處于行業領先。據*ST黑化公告顯示，今年下半年該個股成功被安盛物流和安盛船務借殼，所以才有了這般逆襲。
也有虧損難自拔者
除了上述表現較好的煤炭上市公司以外，依然有一小部分公司在擴大虧損，投資者需謹慎對待。比如據安源煤業的三季度數據顯示，其當前利潤總額為-7.47億元，較去年同期減少-3237%，歸屬母公司的凈利潤同樣也達-7.36億元；蘭花科創三季度的利潤總額也同比減少了580%。
以安源煤業為例，諸如剝離虧損礦業的“自救”措施并不是沒有做過。據其今年下半年公告顯示，公司預計要在2016和2017年的兩年內一共關停11對礦井，甚至安源煤業還一度進行過重大資產重組，擬向鐵投集團購入高鐵類等行業資產。但今年9月下旬，由于交易雙方在股權轉讓方面遇到障礙，安源煤業不得不終止重組計劃。究其根本，還是安源煤業此前深陷虧損泥潭太深而不易自拔。
對于煤炭股在接下來的走勢，國信證券分析師閆莉近日表示，商品價格的上漲給相應股票提供了價格支撐。雖然焦煤等大宗商品近階段的漲幅較高，可能會出現大幅度波動，但可借助這波波動逢低關注煤炭類股票。